Pengujian Anomali January Effect Terhadap Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic Index

Ika Yustina Rahmawati, Tiara Pandansari

Abstract


Tujuan dari penelitian ini adalah untuk untuk menguji perbedaan return dan abnormal return pada bulan Januari dan selain bulan Januari pada indeks JII. Sampel yang digunakan adalah saham perusahaan yang termasuk pada indeks JII, penelitian ini merupakan event study sehingga pada periode pengamatan akan melihat reaksi pada sebelum, saat, dan sesudah event. Pada penelitian ini, periode yang digunakan adalah H- 10 (sebelum event), H0 (saat event) dan H+10 (sesudah event). Sumber data diperoleh dari yahoo finance, sahamok.com dan IDX. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, diantaranya adalah harga penutupan saham yang sudah disesuaikan (adjusted closing price) dan harga penutupan IHSG. Data berupa harga saham harian (daily stock price). Data-data tersebut kemudian dianalisis dengan menggunakan metode analisis paired sample t-test. Hasil penelitian menunjukkan bahwa jika dilihat return saham (Rit) pada tahun 2014 dan 2015 menunjukkan adanya perbedaan return dan memberikan adanya signal adanya January Effect sedangkan untuk tahun 2016 hasilnya berbeda dengan tahun sebelumnya karena hasilnya tidak menunjukkan perbedaan return dan dipastikan tidak ada indikasi January effect. Untuk abnormal return (AR) untuk semua tahun penelitian (2014, 2015, 2016) menunjukkan adanya perbedaan, yang menunjukkan adanya perbedaan AR dan memberikan signal adanya January Effect sehingga memengaruhi para pelaku pasar dalam mengambil keputusan.


Keywords


return (Rit); abnormal return (AR); event study; January Effect

References


Asri, M. 2013. Keuangan Keperilakuan. BPFE. Yogyakarta.

Aprilia, Rini. Akbar, Alfian. Dan Wijaya, Hadi. 2013. Analisis January effect Pada Sektor Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. E-Jurnal STIE MD Palembang.

Banz, R. 1981. The Relationship Between return and Market Value of Common Stock. Journal of Finance

Economic. 9: 3-18.

Bodie, etal. 2011. Investment and Portofolio Management. McGraw-Hill

De Bondt, F. M. Werner dan Thaler, Richard. 1985. Does the stock market overreact?. The Journal of Finance. Vol. XL, No.3. Juli.

Dosinta, Nina F. 2004. Weak Form of Market Efficient Hypothesis: To See the Increase of Efficiency on Two Different Periods. Tesis Magister Akuntansi. FEB UGM: tidak dipublikasikan

Fama, E, F., et al. 1969. The Adjustment Of StockPrices ToNew Information. International Economic Review. Vol. 10, No. 1. Februari

Fama, E. F. 1970. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance. 25. 383-417.

Hartini, Titin dan Fitriani, Elvira. 2013. Pengaruh January Effect Terhadap Abnormal Return Pada Saham Sektor Otomotif Yang Terdaftar di BEI. E-Jurnal. STIE MD Palembang.

Hartono. J. 2014. Teori Portofolio dan Analisi Investasi. Edisi kesembilan. BPFE. Yogyakarta.

Haugen, R dan P, Jurion. 1966. The January Effect: Still There After These Years. Financial Analyst Journal, Vol. 52: 27-31

Henke, Harald. 2002. Tax-Loss Selling and Windows-Dressing: An Investigation of The January Effect in Poland department of Economics. Eropa University Viadrina Frankfrut. Germany.

Husnan, Suad. 2009. Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. UPP STIM YKPN. Yogyakarta

Jones, C. P. 2004. Investment: Analysis and Management. John Willey & Sons. New York.

Pratomo, Wahyu Agus. 2007. January Effect dan Size Effect pada Bursa Efek Jakarta Periode 1998-2005. Tesis Magister Manajemen UNDIP

Rogalsy, R. J. 1984. New Finding Regarding Day of The Week Returns Over Trading and Non Trading Periods: A Note Journal of Finanance, Desember 1603-1614

Rozzef, M, S dan Kinney, Jr. 1976. Capital Market Seasonality: The Case of Returns. Journal of Financial Economic 3.

Sari, Ratna dan Fitriyani, Indah. 2013. Analisis January Effect Pada Kelompok Saham Indeks LQ-45 di BEI tahun 2009-20011. E-Jurnal Akuntansi. Universitas Udayana 4.2

Sartono. Agus. 1999. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi ketiga. BPFE. Yogyakarta

Wicaksono, Bambang W. 2005. Pengujian Price Reversal Terhadap Saham-Saham di Bursa Efek Jakarta. Tesis Magister Sains Management. FEB UGM: tidak dipublikasikan.

Zaqi, Mochamad. 2006. Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa-Peristiwa Ekonomi Dan Peristiwa-Peristiwa Social Politik Dalam Negeri (Studi Pada Saham LQ 45 di BEJ Periode Tahun 1999-2003). Tesis Magister Manajemen. FEB UNDIP


Full Text: PDF

DOI: 10.30595/medek.v0i0.8543

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.

ISSN: 2579-4418