Analisis Perbedaan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Pengumuman Jakarta Islamic Index
Abstract
Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis perbedaan rata-rata abnormal return pada saham JII sebelum dan sesudah peristiwa masuk JII, dan sebelum dan sesudah peristiwa keluar JII pada periode 2012 sampai dengan 2017. Penelitian ini menggunakan event study dengan melakukan pengamatan terhadap rata-rata abnormal return saham selama 7 hari sebelum (pre event), hari peristiwa event date, dan 7 hari setelah (post event) peristiwa pengumuman perubahan komposisi JII periode 2012 sampai 2017. Penelitian ini menggunakan data sekunder. Data yang digunakan dalam penelitian ini meliputi harga penutupan saham harian dan nilai penutupan JII. Expected return menggunakan model market-adjtusted-model. Sedangkan sampel yang digunakan adalah saham-saham yang termasuk dalam daftar JII pada Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian menunjukkan uji statistik terhadap abnormal return selama periode peristiwa tidak ditemukannya rata-rata abnormal return yang signifikan pada peristiwa masuk dan keluarnya saham-saham pada JII . Hal ini mengindikasikan bahwa kondisi pasar sudah efisien bentuk setengah kuat, investor tidak bisa mendapatkan abnormal return dengan memanfaatkan informasi baru yang ada, dimana sudah tidak terjadi asimetris informasi, terlihat dari reaksi investor pada t0 dan t+1 baik itu pada saham yang masuk dan saham yang keluar JII walaupun terdapat kebocoran informasi pada t-1 sudah ada reaksi investor.
References
Darmadji, T., & Fakhrudin, H. (2008). Pasar Modal di Ondonesia : Pendekatan Tanya Jawab. JAkarta : Salemba Empat.
Dewan Syariah Nasional. (2003). Pasar Modal dan Pedoman Umum Penerapan Prinsip Syariah di Bidang Pasar Modal, 1–8.
Dwi Sari, M. (2016). History of Islamic Bank in Indonesia: Issues Behind Its Establishment. International Journal of Finance and Banking Research, 2(5), 178.
Fama, E. F., Booth, D., Bradley, M., Brennan, M., Buser, S., Campbell, J., … Warner, J. (1991). Efficient Capital Markets: II The comments of Fischer Black. The Journal of Finance *, XLVI(5), 1575–1617.
Fame, E. F. (2010). Efficient capital markets: a review of theory and empirical work. The Journal of Finance, 25(2), 383–417.
Gumanti, T., & Utami, E. (2002). Bentuk Pasar Efisiensi Dan Pengujiannya. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 4, 54–68.
Hakim, R. (2015). Analisis Reaksi Pasar Terhadap Pengumuman Perubahan Komposisi Jakarta Islamic Index Periode 2011-2013. UIN Sunan Kalijaga.
Haryono, S. (2015). Asimetri informasi dalam transaksi perbankan syariah di Indonesia. Ijtihad, 1(15), 103–118.
Hendrayadi, S. (2015). Metode Riset Kuantitatif : Teori dan Aplikasi pada Penelitian Bidang Managemen dan Ekonomi Islam. Jakarta: Prenadamedia Grup.
Jogiyanto. (2010). Studi peristiwa : menguji reaksi pasar modal akibat suatu peristiwa. BPFE Jogjakarta.
Krichene, N. (2013). Islamic Caital Markets Theory and Practice. Willey Finance.
Kurtosis, S. (n.d.). Perbandingan Tingkat Konsistensi Normalitas Distribusi Metode, 127–135.
Nasution, Y. S. J. (2015). Hypothesis Pasar Efisien / Efficient Market Hypothesis ( Pasal Modal menurut Teori Fama dan Pandangan Islam ). Jurnal Perspektif Ekonomi Darussalam, 1(1), 25–43.
Ngurah, I. G., Putra, A., & Wiksuana, I. G. B. (2017). Pengujian Efisiensi Pasar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Unud, 6(4), 2105–2132.
Oktaviana, U. K., & Wahyuni, N. (2011). Pengaruh Perubahan Komposisi Jakarta Islamic Index Terhadap Return Saham. Jurnal EL-QUDWAH, 1(April 2011), 1–21.
Susilowati, Y., & Turyanto, T. (2011). Reaksi Signal Rasio Profitabilitas dan Rasio Solvabilitas Terhaadap Return Saham Perusahaan. Dinamika Keuangan Dan Perbankan, 3(1), 17–37.
DOI: 10.30595/kompartemen.v17i1.3980
Copyright (c) 2020 Kompartemen: Jurnal Ilmiah Akuntansi

This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
ISSN: 2579-8928